Ekonom Proyeksi Rupiah Berpotensi Melemah hingga Rp 18.500 per Dolar AS pada Akhir 2026
Suara Pecari – Rupiah diperkirakan akan menghadapi tekanan dan berpotensi melemah hingga kisaran Rp 18.500 per dolar AS pada akhir tahun 2026. Proyeksi ini berdasarkan analisis sejumlah ekonom yang mempertimbangkan kondisi global dan domestik yang masih penuh ketidakpastian.
Proyeksi Nilai Tukar Rupiah
Ekonom Permata Bank, Josua Pardede, menyampaikan bahwa nilai tukar rupiah pada akhir November 2026 diperkirakan berada di sekitar Rp 18.406 per dolar AS dan pada akhir Desember 2026 sekitar Rp 18.340 per dolar AS. Dengan demikian, rupiah diproyeksikan bergerak dalam rentang Rp 18.200 hingga Rp 18.500 per dolar AS hingga akhir tahun.
Josua menjelaskan bahwa tekanan pada rupiah disebabkan oleh faktor eksternal seperti tingginya suku bunga Amerika Serikat, penguatan dolar AS secara global, ketidakpastian geopolitik, dan meningkatnya premi risiko investasi di Indonesia. Di sisi domestik, isu seperti transparansi tata kelola pasar modal turut memengaruhi kepercayaan investor.
Faktor yang Mempengaruhi Rupiah
Beberapa faktor utama yang menahan penguatan rupiah antara lain:
- Indeks dolar AS yang masih kuat di sekitar 102,3
- Imbal hasil obligasi pemerintah AS tenor 10 tahun yang mencapai 4,86 persen
- Ketidakpastian geopolitik yang berkelanjutan
- Meningkatnya premi risiko investasi terhadap pasar Indonesia
Dari dalam negeri, meskipun terdapat tekanan di pasar saham, arus dana pada Surat Berharga Negara (SBN) dan instrumen moneter menunjukkan dinamika yang berbeda, menandakan tidak semua investor asing meninggalkan Indonesia.
Dukungan Fundamental Ekonomi
Josua juga menyebutkan sejumlah indikator ekonomi domestik yang dapat mendukung rupiah, antara lain pertumbuhan ekonomi Indonesia kuartal III 2026 sebesar 5,47 persen, inflasi stabil di angka 3,23 persen pada Oktober, serta cadangan devisa yang meningkat menjadi USD 146,8 miliar pada akhir Oktober.
Namun, ia menegaskan bahwa kecukupan cadangan devisa tidak berarti Bank Indonesia dapat melakukan intervensi tanpa batas. Keberhasilan kebijakan Bank Indonesia dalam meredam gejolak jangka pendek sangat bergantung pada perbaikan sentimen investor dan keseimbangan pasar valuta asing.
Kebijakan Moneter dan Risiko Tekanan Rupiah
Penurunan giro wajib minimum (GWM) sebesar dua poin persentase secara bertahap pada November dan Desember 2026 diharapkan dapat menambah ruang likuiditas perbankan. Meski demikian, pelonggaran likuiditas harus diimbangi pengelolaan moneter yang hati-hati agar tidak memperbesar tekanan pada rupiah.
Josua memproyeksikan rupiah dapat menguat menuju Rp 18.000 hingga Rp 18.200 per dolar AS apabila kondisi geopolitik membaik, dolar AS melemah, dan arus modal asing kembali positif. Sebaliknya, jika tekanan global meningkat dan kebutuhan dolar domestik naik, rupiah berisiko melemah hingga Rp 18.600 hingga Rp 18.800.
Pandangan Ekonom INDEF
Ekonom INDEF, Rizal Taufikurahman, memperkirakan rupiah akan bergerak di kisaran Rp 18.000 hingga Rp 18.400 per dolar AS hingga akhir 2026, dengan risiko pelemahan mendekati Rp 18.500 jika tekanan pasar keuangan global meningkat.
Menurut Rizal, intervensi Bank Indonesia melalui pasar valuta asing, instrumen Domestic Non-Deliverable Forward (DNDF), dan kebijakan suku bunga diperlukan untuk meredam volatilitas rupiah. Namun, intervensi ini tidak dapat dijadikan solusi utama jangka panjang karena berpotensi menekan cadangan devisa dan memperberat biaya pembiayaan sektor riil.
Rizal menekankan pentingnya penguatan fundamental ekonomi dan kredibilitas kebijakan pemerintah untuk menjaga stabilitas rupiah. Langkah-langkah seperti memperkuat pasokan devisa, menjaga disiplin fiskal, meningkatkan kepastian investasi, dan memulihkan kepercayaan investor menjadi kunci utama.
Kesimpulan
Tekanan pada nilai tukar rupiah diperkirakan akan berlanjut hingga akhir 2026 dengan potensi pelemahan hingga Rp 18.500 per dolar AS akibat kombinasi faktor eksternal dan domestik. Kebijakan moneter Bank Indonesia dan dukungan fundamental ekonomi menjadi penopang utama, namun upaya pemulihan kepercayaan investor dan pengelolaan risiko global tetap menjadi tantangan utama.
Artikel ini ditinjau & dipublikasikan oleh Tim Editorial Suara Pecari.
